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投资建议仅供参考

发布:admin07-11分类: 娱乐

  首先看视觉中国的营业收入,下图可以很清晰的看到,似乎还不错,最近几年来,始终保持 了增长,但是仔细一看不难发现,截止 2017 年的年报,公司的营业收入只有 8 亿元的规模 (图一),利润在不到 3 亿的规模(图二),即便 2018 年年报有所增长,也依然在这个水平 上。反过来看公司市值是多少呢?截止 4 月 17 日发稿时,市值高达 154 亿。也就是说公司 的市值是营业收入的接近 20 倍。公司总市值是目前扣非利润的 60 多倍。同时公司的市净率 的 5.53 倍(图三)。这个数值已经非常的高。同时更需要注意的是该公司的净资产中包括了 13.8 亿的商誉。商誉是非流动资产的一部分,产生于溢价收购资产时候的,通常是虚的,当 收购的资产达不到预期的时候,往往会当作亏损进行计提。所以这块资产很虚,如果扣除了 这部分,公司的实际净资产只有不到 30 亿的水平,扣除扣每股净资产只有不到 3 元,而股 价经过连续跌停后依然高达 20 多元。

  结论:从目前公司的整体估值来说,无论从营业收入,净利润,或者净资产,这个估值都是 高估了很多很多。今日跌停打开,对于从基本面的角度来讲公司高估了过多,结合目前该公 司的负面消息过多,利空不断,及时放弃从基本面判断是一个比较好的选择,远没有到一个 较低的估值区间。技术面来讲(图 4)18 年 1 月到 4 月盘整的区间被跌破,上方大量的筹码 被套也对盘面构成了沉重的压力。综上,及时离场或是更好选择。投资建议仅供参考!

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